El Proyecto de Reforma del Mercado de Capitales. Objetivos de un Sistema de Canalización del Ahorro a la Inversión. Visión desde el Análisis Económico del Derecho

Por Douglas Elespe

"Por la importancia que una Ley de Mercados de Capitales (LMC) tiene desde el punto de vista del análisis económico del derecho (AED), se hará una revisión de los aspectos sobresalientes del proyecto de reforma de la  vigente desde 2012 (Ley 26831). La actual norma lleva 5 años de vigencia luego de reemplazar a la Ley 17811 de los años 60. Para ello repasaremos la reforma del 2012 muy someramente y críticamente para luego ver con el mismo enfoque el nuevo proyecto de LMC presentado al Congreso el 16-11-16.  Dado que el mismo aún no ha sido tratado en el parlamento se procurará hacer énfasis en algunas instituciones y disposiciones de la reforma propuesta. No se considerarán aspectos que pueden ser modificados en la negociación en el Congreso como tampoco aquellos que pueden ser de menor trascendencia. Igualmente se hará un análisis de disposiciones que podrían retocarse o reconsiderarse.Como en el caso de la Ley 26831 que se busca modificar, el proyecto tiene aspectos superadores y algunos que merecen por lo menos mayor discusión, mejoras o complementar en la etapa de reglamentación. Vamos a dedicar un espacio a explicar la razón de ser de las normas que regulan al mercado de capitales y por otro lado a mostrar la evolución de los mercados, su evolución institucional al igual que en el país.Luego consideraremos algunos aspectos que tanto desde el punto de vista financiero como el jurídico debe contener la regulación de la operatoria de los mercados de capitales, las cuales siguen la experiencia y las recomendaciones comparadas."

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Términos mencionados en esta doctrina: capitales, proyecto, mercados, aspectos, disposiciones, análisis, económico.